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下半年以来,保温铝皮开启连续阴跌模式,进入10月更是加速下跌,10月末虽有一波小幅反弹,但是在空头的强势打压下,近日天津铝板屡次刷新历史低位,主力合约 探至9910元/吨,自10月以来 跌幅超过15.3%。我们认为,铝板市场目前的主要矛盾仍是供应过剩,且过剩预期不断扩大。中长周期而言,当消费增速下滑已成共识,国内过剩产能主动收缩之前,铝价难言好转。
统计局数据显示,2015年10月,国内氧化铝产量为473万吨,同比上年增加2.5%;1—10月氧化铝总产量为4735万吨,同比大增10.6%。较高的氧化铝板产量增速,导致国内氧化铝处于供应宽松格局,国内保温铝板价格接连下挫,截至目前,国产铝板价格自年初至今降幅已高达26.8%。
不仅国产氧化铝供应持续宽裕,境外亦是通过更低的价格将境外氧化铝过剩量转移至国内。根据海关数据,9月,中国进口氧化铝37.8万吨,比去年同期增长9.8%。年初至今,进口氧化铝FOB价格降幅达到31%,相较于国产氧化铝价格,进口氧化铝更具价格优势,同时也为保温铝板厂提供更多的利润空间